江蘇太平洋精鍛科技股份有限公司 (以下簡稱精鍛科技)于8月26日掛牌上市，股票代碼為“300258”。精鍛科技將于8月16日網(wǎng)上路演，8月17日舉行網(wǎng)上、網(wǎng)下申購，本次發(fā)行2500萬股流通股，發(fā)行后公司總股本為10000萬股。

　　精鍛科技主要從事汽車精鍛齒輪及其他精密鍛件的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品為汽車差速器半軸齒輪和行星齒輪、汽車變速器結(jié)合齒齒輪，是目前國內(nèi)轎車領(lǐng)域精鍛齒輪產(chǎn)銷量最大的供應(yīng)商。

　　技術(shù)領(lǐng)先締造行業(yè)龍頭

　　精鍛科技是一家具有自主創(chuàng)新能力、擁有自主知識產(chǎn)權(quán)、專業(yè)化制造汽車齒輪的高新技術(shù)企業(yè)。公司通過自主研發(fā)，掌握了高精度齒輪模具設(shè)計開發(fā)和制造的核心技術(shù)，掌握了先進的冷溫?zé)釓?fù)合精密鍛造、機加工、熱處理、檢測和試驗等成套制造技術(shù)(系統(tǒng)的工藝制造技術(shù))，并獲得了8項發(fā)明專利和15項實用新型專利，市場競爭優(yōu)勢明顯。

　　公司是國內(nèi)規(guī)模最大的轎車精鍛齒輪生產(chǎn)企業(yè)，也是中國齒輪專業(yè)協(xié)會授予的我國精鍛齒輪行業(yè)惟一一家“中國齒輪行業(yè)優(yōu)秀企業(yè)”(2004年)和“中國齒輪行業(yè)二十年專業(yè)化協(xié)作配套優(yōu)秀企業(yè)”(2009年11月)。公司自主研發(fā)的技術(shù)曾獲得2003年度“中國機械工業(yè)科學(xué)技術(shù)獎” 二等獎一項，2005年度“國家科學(xué)技術(shù)進步獎”二等獎一項，2010年度“中國機械工業(yè)科學(xué)技術(shù)獎”二等獎一項和2010年度“江蘇省科學(xué)技術(shù)獎”一等獎一項。

　　精鍛科技主要產(chǎn)品為汽車差速器半軸齒輪和行星齒輪、汽車變速器結(jié)合齒齒輪，得到了國內(nèi)外領(lǐng)先水平的整車制造商或其動力總成供應(yīng)商的高度認(rèn)可，先后獲得了國家“產(chǎn)品質(zhì)量免檢證書”(2006年12月-2009年12月)和“江蘇名牌產(chǎn)品證書”(2007年12月-2010年12月)。公司產(chǎn)品成功進入了GKN、MAGNA、VW 、GM 和John等著名企業(yè)的全球采購體系，是國內(nèi)同行企業(yè)中惟一一家同時與大眾汽車、通用汽車、福特汽車、豐田汽車等公司眾多車型配套精鍛齒輪的企業(yè)。

　　根據(jù)中國齒輪專業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計，公司2007年、2008年、2009年汽車精鍛齒輪銷售額連續(xù)三年位居國內(nèi)同行業(yè)第二名，其中，轎車精鍛齒輪銷售額連續(xù)三年位居第一。根據(jù)中國齒輪專業(yè)協(xié)會對業(yè)內(nèi)齒輪生產(chǎn)企業(yè)的總資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)保值增值率、資產(chǎn)負債率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、成本費用利潤率、全員勞動生產(chǎn)率、產(chǎn)品銷售率等指標(biāo)統(tǒng)計全行業(yè)經(jīng)濟指標(biāo)綜合指數(shù)排名，2009年度太平洋精鍛在中國齒輪全行業(yè)中的排名為第4位。精鍛科技在行業(yè)具有極高的市場地位，品牌優(yōu)勢顯現(xiàn)，是目前國內(nèi)乘用車精鍛齒輪行業(yè)龍頭之一。

　　報告期內(nèi)，精鍛科技經(jīng)營狀況良好，營業(yè)收入及凈利潤快速增長，近三年復(fù)合增長率為36.85%。公司成長性十足，持續(xù)盈利能力較強。

　　汽車工業(yè)快速增長帶動汽車零部件工業(yè)不斷壯大

　　由于汽車差速器、變速器精鍛齒輪的市場需求主要來自汽車制造商及其一級供應(yīng)商，其市場需求與汽車工業(yè)的景氣度緊密相關(guān)，汽車工業(yè)的興衰直接決定了行業(yè)的發(fā)展前景。綜合來看，我國目前的汽車工業(yè)保持了穩(wěn)定而高速的增長，同時也帶動了汽車零部件工業(yè)的不斷前進，精鍛科技主導(dǎo)產(chǎn)品所處行業(yè)勢頭向好。

　　汽車工業(yè)是資金密集、技術(shù)密集、勞動密集型的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)，以規(guī)模經(jīng)濟為特征，與國民經(jīng)濟存在密切關(guān)系。汽車工業(yè)具有較強的產(chǎn)業(yè)帶動力，能夠推動國民經(jīng)濟的發(fā)展，是國民經(jīng)濟的“發(fā)動機”，而國民經(jīng)濟的發(fā)展也可以帶動汽車工業(yè)的增長。隨著我國國民經(jīng)濟持續(xù)快速的發(fā)展和居民購買力的逐年增強，汽車需求不斷增加，我國汽車工業(yè)保持了高速增長的態(tài)勢。2000年我國汽車產(chǎn)量約為206.9萬輛，到2009年我國汽車產(chǎn)量已達1379.1萬輛，年復(fù)合增長率達23.46%，成為世界汽車產(chǎn)銷第一大國。2010年中國汽車產(chǎn)銷量分別達到1826.47萬輛和1806.19萬輛，同比增長32.44%和32.37%，繼續(xù)穩(wěn)居全球產(chǎn)銷第一，保持了持續(xù)、快速增長的態(tài)勢。

　　在我國，隨著汽車工業(yè)近年來的蓬勃發(fā)展，我國的汽車零部件工業(yè)也不斷發(fā)展壯大。上世紀(jì)80年代以來，受益于汽車工業(yè)的發(fā)展，我國汽車零部件市場規(guī)模逐步擴大，汽車零部件企業(yè)通過生產(chǎn)技術(shù)引進與改造，逐步提高產(chǎn)品質(zhì)量，市場份額逐步上升，并與整車制造商逐步分離。加入WTO 后，國際汽車零部件企業(yè)加快了到中國合資或獨資設(shè)廠的進程，加劇了市場競爭，也帶動和促進了我國汽車零部件工業(yè)的發(fā)展。

　　隨著國家2004年頒布了《汽車產(chǎn)業(yè)政策》，汽車行業(yè)得以規(guī)范加速發(fā)展，帶動了我國汽車零部件企業(yè)的發(fā)展。隨著我國汽車零部件企業(yè)的技術(shù)水平和生產(chǎn)管理水平的提高，在國內(nèi)形成了一批頗具實力的零部件生產(chǎn)企業(yè)。而且，部分企業(yè)已經(jīng)進入了品牌汽車整車制造商全球采購體系，具有較強的市場競爭力，在滿足了國內(nèi)市場需求的同時，增加了對外出口。中國正在成為全球汽車零部件工業(yè)的生產(chǎn)基地。

　　募投項目一箭雙雕經(jīng)濟效益明顯

　　精鍛科技本次募集資金主要用于精鍛齒輪(軸)成品制造和技術(shù)中心建設(shè)，項目達產(chǎn)能夠極大地提升公司規(guī)模化競爭力，緩解公司產(chǎn)品供不應(yīng)求的局面。

　　精鍛齒輪(軸)成品制造建設(shè)項目總投資5.964億元，此項目達產(chǎn)后，可解決公司汽車差速器錐齒輪、汽車變速器結(jié)合齒齒輪、汽車變速器結(jié)合齒環(huán)產(chǎn)能不足的問題，同時將進一步豐富公司的產(chǎn)品線，少量生產(chǎn)汽車變速器輸入軸及輸出軸產(chǎn)品。技術(shù)中心的建設(shè)成功將大幅提升公司的新產(chǎn)品研發(fā)能力，縮短產(chǎn)品開發(fā)周期、試制周期，便于提高和改進產(chǎn)品質(zhì)量，最大化產(chǎn)品研發(fā)效率。

　　2009年我國汽車產(chǎn)銷量分別為1379.1萬輛和1364.48萬輛，同比分別增長48%和46%，其中乘用車產(chǎn)銷量分別為1038.38萬輛和1033.13萬輛，同比分別增長54%和53%。2010年我國汽車產(chǎn)銷量分別為1826.47萬輛和1806.19萬輛，同比分別增長32.44%和32.37%，其中乘用車產(chǎn)銷量分別為1389.71萬輛和1375.78萬輛，同比分別增長33.83%和33.17%。盡管2011年一季度我國汽車銷量同比增長8.1%，但合資品牌車型銷售勢頭強勁，如大眾汽車今年一季度在我國內(nèi)地、香港和澳門銷售同比增長19.9%。目前，我國宏觀經(jīng)濟處于較為穩(wěn)定的增長期，而國家出于發(fā)展戰(zhàn)略和消除金融危機影響的考慮，2009年開始對汽車工業(yè)出臺了一系列的扶持發(fā)展政策。

　　在上述背景下，隨著國內(nèi)居民的可支配收入的穩(wěn)步提高，購車需求十分旺盛，未來5年內(nèi)我國汽車工業(yè)仍將持續(xù)較高的發(fā)展態(tài)勢，預(yù)計年均增長率在15%左右，其中安全性優(yōu)良和質(zhì)量可靠的節(jié)能環(huán)保型品牌車型可望將維持20%左右的增速。

　　過去五年，中國汽車工業(yè)的增長較快，與此同時，汽車零部件行業(yè)也經(jīng)歷了一段黃金增長期。在行業(yè)持續(xù)發(fā)展壯大的背景下，公司的業(yè)務(wù)量也獲得了長足的發(fā)展。隨著訂單的日益增多，公司產(chǎn)能不足的瓶頸日益顯現(xiàn)，產(chǎn)品供不應(yīng)求的矛盾日益突出。盡管公司在生產(chǎn)和經(jīng)營中，對有意向的訂單或合同進行了篩選，但2010年仍然只完成了全年訂單或合同的約80%。

　　為抓住良好的市場機遇、鞏固和加強目前的行業(yè)地位，精鍛科技已用部分自有資金投入有關(guān)募投項目，募投資金到位后將加快項目的達產(chǎn)。公司決策者審時度勢，募投項目一箭雙雕，既滿足了自身發(fā)展的需要，又迎合了市場的前進步伐，項目的投產(chǎn)成功將極大的推動公司的發(fā)展速度，提高公司的行業(yè)影響力和市場競爭力，經(jīng)營業(yè)績也將扶搖而上。